Почему упали цены на нефть

Экономический обозреватель Эдуард Семёнов о реальных причинах падения цен на энергоносители, о том, кому это выгодно и какие дивиденды из низких цен на нефть извлекли США.

Сложнейшая экономическая ситуация в современной России настойчиво требует разработки новой экономической стратегии. Общество пока ещё ждёт от правительства свежих идей и практических шагов.

Очевидно, что пока эти надежды населения на правительство не оправдываются. Объяснений такой пассивности правительства найти можно много. Одной из причин бездеятельности правительства являются его надежды на то, что сама собой решится основная проблема и причина сегодняшних трудностей — низкие мировые цены на нефть.

Правительство полагает, что надо просто дождаться того счастливого момента, когда падение цен на нефть остановится и начнётся новый цикл роста. Тогда доходы федерального бюджета вновь увеличатся, что позволит вновь наполнить финансовую систему России необходимыми ресурсами. Тогда денег у правительства России вновь станет сначала много, затем — очень много и потом даже в избытке, как это и было совсем недавно.

Правда, эти надежды постепенно слабеют. Это очевидно по тому, как всё снижается уровень официальных лиц, выражавших надежды и уверенность в скором росте цен на нефть. Так, ещё в конце 2014 года президент Путин заявлял о том, что мировые цены на нефть не могут упасть ниже 80 долларов США за баррель. В интервью египетской газете «Аль-Ахрам» от 9 февраля 2015 года Путин вновь рискнул предсказать даже не просто рост, а «шоковый рост цен на нефть».

Когда же цены упали ниже этого уровня, то Путин не стал больше рисковать давать ошибочные прогнозы. Его сменил премьер Медведев, на уровень которого на время переместилась обязанность говорить о возможности и даже неизбежности роста мировых цен на нефть. Но к настоящему времени заявления о скором росте цен на нефть опустились на несколько уровней ниже и звучат от руководителей ранга Улюкаева и Дворковича, которые безропотно и терпеливо сносят критику и насмешки в свой адрес после каждого такого сверхоптимистичного заявления.

Вместе с тем, фактор оптимального уровня мировых цен на нефть пока остаётся важным для экономики России. Поэтому необходимо проанализировать, насколько обоснованы надежды на восстановление цен и когда цены на нефть на самом деле всё-таки вырастут?

То, что мировые цены на нефть когда-нибудь вновь вернутся на достаточно высокий уровень, не подлежит сомнению ни в коей мере.

Исторически мировой рынок энергоресурсов (включая нефть) неоднократно переживал циклы роста и падения, что выражалось в изменении объёмов спроса и потребления нефти и цен на неё. Всплески мировых цен на нефть приходятся на 1981, 1991 годы. Последний такой цикл начался в 2001 году, а пик цен был достигнут несколько лет назад.

Когда же начнётся следующий цикл и что послужит толчком для его начала?

До настоящего времени в правительстве России полагают, что основным стимулом для динамики цен на нефть является соотношение спроса и предложения на нефть. Так, падение цен на нефть наши руководители объясняют переизбытком предложения нефти над спросом на мировых рынках. В частности, 25 января 2016 года, в ходе межрегионального форума Общероссийского народного фронта, президент Владимир Путин объяснил обвал мировых цен на нефть. По его словам, это связано с ее перепроизводством и замедлением экономического роста в Китае. «Китай — наш партнер, союзник, у нас с ними очень добрые отношения, с китайцами, но к сожалению, вы знаете, и у них сейчас есть проблемы, темпы роста у них серьезно страдают. От этого, в связи с тем, что сокращается объем экономики, мировой экономики, а от этого зависит и стоимость барреля нефти: от того, что перепроизводство этого топлива, оно не потребляется сегодняшней экономикой так, как это думали экономисты раньше. Это одна из причин сегодняшних сложностей», — заявил Путин.

Руководствуясь подобными представлениями о механизмах ценообразования на нефть и в целях достижения баланса между спросом и предложением, в феврале 2016 года Россия выступила с инициативой по ограничению добычи нефти основными нефтедобывающими странами, в первую очередь, членами ОПЕК.

Однако такое мнение разделяется далеко не всеми. Поэтому предложение России не вызвало практически никакого существенного интереса со стороны стран ОПЕК. Ведь все они, в отличие от России, понимают, что сегодня мировые цены на нефть формируются отнюдь не в ходе сделок по покупке-продаже нефти между продавцами и покупателями, как это происходит на газовом рынке Европы.

Общеизвестно, что цены на нефть формируются в ходе торгов нефтяными фьючерсами на нефтяных биржах. Ведущей среди них является американская биржа NYMEХ. И потому цены на нефть сегодня устанавливаются биржевыми спекулянтами, а не поставщиками нефти.

Вместе с тем, я уверен, что сегодняшнее падение мировых цен на нефть не связано исключительно с интересами биржевых спекулянтов. Есть и другая причина, которую пока не увидели как отечественные специалисты, так и западные аналитики (но они «не увидели» специально, я полагаю).

Давайте вспомним, какой субъект экономики является крупнейшим потребителем энергоресурсов, включая нефть? Общеизвестно, что это — промышленность.

Теперь посмотрим, что сейчас происходит с промышленностью США. В январе 2013 года президент США Барак Обама объявил о начале возрождения американской промышленности, так называемом manufacturing revival, своего рода «промышленном ренессансе». И это оказались не пустые слова. В настоящее время в США происходит экономический подъём. Его особенность состоит в том, что на этот раз в основе экономического развития США лежит развитие промышленности, то есть, реального сектора экономики.

2015 год был шестым годом экономического роста США после финансово-экономического кризиса 2008–09 гг. Несмотря на то, что рост американской экономики после кризиса характеризуется как медленный или слабый, общие показатели демонстрировали постоянные позитивные изменения. Стабильно, хоть и со спадами, но растёт ВВП США. О росте американской экономики свидетельствует значительное улучшение ситуации на рынке труда, что, в свою очередь, начало положительно сказываться на доходах населения и их уверенности в завтрашнем дне. Уровень безработицы снизился с 10% в октябре 2009 г. до 5% в октябре 2015 г. Занятость в частном секторе увеличивается уже в течение 68 месяцев подряд, с марта 2010 года.

В 2015 г. отмечался рост доходов населения. Средняя почасовая заработная плата за год с октября 2014 г. по октябрь 2015 г. выросла на 2,5%. Улучшение ситуации на рынке труда повлекло за собой и увеличение потребительских расходов, являющихся важным индикатором уровня экономической активности и состояния экономики. Они стабильно росли в течение 2015 г. — на 1,8%, 3,6% и 3,2% соответственно в I, II и III кварталах.

Следом вырос спрос на автомобили наряду со спросом на жилищном рынке, что является важным драйвером роста экономики. Низкие цены на бензин в сочетании с доступным кредитом, улучшением ситуации на рынке труда и ростом доходов привели к увеличению спроса на автомобили. Продажи легковых автомобилей достигли в сентябре 18,2 млн. в годовом выражении, что является наибольшим значением более чем за десять лет. В октябре 2015 года было продано 18,24 млн. автомобилей в годовом выражении, на 14% больше, чем в октябре 2014 года.

Для успешного развития промышленности необходимо создать ряд благоприятных условий. В их числе можно назвать, например, наличие квалифицированных трудовых ресурсов, современных технологий и оборудования, платёжеспособного спроса и рынков сбыта, сырья и энергии и т. д. В той или иной степени в США это уже или есть или создаётся.

Но также следует отметить, что для достижения экономической эффективности промышленного производства необходимо добиваться минимальных его затрат, в том числе, минимально возможной стоимости рабочей силы и (обращаю внимание!) ресурсов. К числу ресурсов относятся и энергоресурсы, то есть и нефть.

Таким образом, низкие цены на нефть стимулируют экономический рост США.

Правда, низкие цены на нефть и энергоносители оказывали в 2015 г. пока ещё двойственный эффект на американскую экономику. С одной стороны, они отрицательно сказались на динамике промышленного производства, особенно энергетики и нефтяной промышленности, а также смежных с ними отраслей. С другой стороны, падение цен на нефть дало положительный эффект за счет сокращения издержек у компаний и сокращения расходов населения на энергоносители.

И это, вне всякого сомнения, во многом объясняет причину того, почему падение мировых цен на нефть совершенно не случайно совпало с началом промышленного подъёма в США!

Не случайно и то, что низкие цены на нефть установили спекулянты именно на американской бирже NYMEX! Любой, кто знаком с деятельностью бирж, знает о значительных возможностях манипулирования котировками ценных бумаг со стороны руководства любой биржи.

И очевидно, что за падением мировых цен на нефть явно стоит правительство США. Ещё одним подтверждением этого мнения является значительное падение мировых цен на металлы, что также выгодно для восстанавливающейся промышленности США. Так, в 2015 году снижение мировых цен на сталь составило 35%. Дешевеют никель, алюминий, медь, железная руда.

Таким образом, остальной мир вынужденно вступил в эпоху низких цен на сырьё и нефть именно по замыслу США, а не в силу стихийных рыночных процессов.