Ситуацию на российском валютном рынке 16 декабря эксперты характеризуют не иначе, как «паника». В отсутствие фундаментальных причин для обвала национальной валюты и вопреки экстраординарным мерам Центробанка, рубль в течение вторника упала на 20% к бивалютной корзине. На пике цена евро переваливала за 100 рублей, а доллара — за 80 рублей. Впрочем, к вечеру цены зафиксировавшись на более низком уровне: 88,93 и 70,48 рубля соответственно. Эксперты полагают, что властям под силу успокоить рынок, но для этого потребуются разумные разъяснения ситуации. Особые надежды связаны с выступлением президента 18 декабря.
После падения рубля в понедельник на 10%, в ночь на вторник Центробанк повысил базовую ставку на треть — до 17%, а также более чем в три раза увеличил максимальные объемы предоставляемых средств в рамках аукционов РЕПО — с $1,5 млрд до $5 млрд. Это должно было сократить рублевую ликвидность на рынке и сделать более доступной долларовую, соответственно ослабить давление на национальную валюту.
В начале дня это сработало. На открытие биржи в 10:00 рубль отыграл у доллара и евро порядка 10%. Однако уже к обеду начался новый обвал национальной валюты, который в итоге стал самым мощным однодневным падением с 1998 года. В СМИ даже поползли слухи о намерении «Сбербанка» прекратить кредитование населения, что, впрочем, быстро было опровергнуто в самой кредитной организации. А «Связной банк» все-таки приостановил выдачу кредитов по картам, о чем «Интерфаксу» сообщили в пресс-службе кредитной организации.
Усилили темпы волатильности на бирже и сообщения ряда СМИ о том, что к падению рубля могли привести закупка валюты «Роснефтью», которая ранее выручила 625 млрд рублей на продаже своих облигаций. Однако эти заявления были опровергнуты главой компании Игорем Сечиным, который подчеркнул, что нефтяной гигант напротив — закупает рубли.
Со стороны представителей власти звучали разные комментарии. В частности, первый зампред ЦБ Сергей Швецов прямо назвал ситуацию критической и сравнил ее с «самым тяжелым периодом 2008 года». Однако он добавил, что ЦБ предпринимает все возможные меры для стабилизации ситуации. В свою очередь, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков объяснил «турбулентность на рынке» «эмоциями и спекулятивными настроениями». Премьер-министр Дмитрий Медведев вечером начал совещание по ситуации с членами экономического блока правительства. В Госдуме мнения по ситуации разошлись: звучала как резка критика в адрес ЦБ, так и похвалы регулятору.
Эксперты в один голос говорят, что реакция рынка не объясняется фундаментальными факторами и напоминает панику. В частности, аналитик ИХ «ФИНАМ» Антон Сороко говорит, что «мы наблюдаем торги, которые оторваны от фундаментальных оценок компаний, ситуации с валютной, ситуации в стране».
«Да, ситуация в российской экономике складывается не лучшим образом, но я бы не сказал, что настолько, что рубль за два дня мог упасть на 30%. Поэтому, я считаю, мы видим панику, которая отражается на огромном росте волатильности на рынке по всем активам и падении фондовых индексов», — поясняет он.
Экономист отмечает, что такие сильные валютные скачки обычно «говорят о близком развороте тенденции». Позитивно повлиять могут как действия ЦБ, так и успокаивающие заявления со стороны власти, в том числе, президента.
«Чаще всего такие экстремальные движения происходят в районе экстремумов, — считает Сороко. — Поэтому можно ожидать, что рубль в ближайшее время может укрепиться. Особенно, если мы увидим сигналы поддержке со стороны ЦБ или в выступлении президента 18 декабря».
Схожих оценок ситуации придерживается и завкафедрой государственного регулирования экономики ФГУ РАНХиГС, директор Института реформирования общественных финансов Владимир Климанов. Он не видит «факторов такого падения рубля, которые поддавались бы рациональным объяснениям».
«Нынешнюю ситуацию сложно вернуть в какое-от адекватное русло. Мне кажется, пределы падения уже превышены, то есть рубль уже должен был найти свою нишу», — говорит он.
По мнению эксперта, ЦБ действует верно, но, тем не менее, от властей все заждались «каких-то разъяснений населению о дальнейшем видении ситуации».
«В высшем руководстве страны, в правительстве много разумных людей, которые предпримут какие-то меры. Время наступило хотя бы для того, чтобы успокоить население, у которого уже, очевидно, начались какие-то панические настроения. Накануне грядущих рождественских каникул это, на мой взгляд, необходимый политический шаг, — объясняет финансист. -Должна была быть высказана позиция относительно падения курса национальной валюты. Например, что это позитивно скажется на каких-то моментах развитии нашей экономики, что нет ничего пугающего и это связано с краткосрочным падением цен на нефть, еще какие-то объяснения. Но поскольку этих объяснений все ждут уже не первую неделю, то очевидно, что это способствует дальнейшему падению и развитию панической ситуации и дестабилизирует ситуацию еще больше».
Критичнее коллег настроен директор аналитического департамента инвестиционной компании Savements Александр Осин. По его мнению, курс рубля отражают состояние финансов близкое к «крупнокорпоративному дефолту». Эксперт призывает обратить внимание на то, как действовали в аналогичной ситуации финансовые регуляторы в Европе и США в 2011—2012 годах.
«Там создавались фонды стабильности, каналы предоставления ликвидности», — говорит он.
Кроме того, Россия могла бы прибегнуть и дополнительным мерам, чтобы избавить экономику от долларовой зависимости.
«Россия — это крупный игрок сырьевого рынка и важное звено мировой финансовой цепи, не говоря о том, что у нее есть союзники… А это все (негативное влияние санкций на российскую экономику — ред.) создает инфляционное давление, а Европа и США к таким вещам сейчас вынуждены очень осторожно подходить. Кроме того, можно было активизировать работу по дедолларизации расчетов на нефтяных биржах… Была у нас и возможность перенести источники финансирования экономики на российские рельсы, но она не была использована. Хотя всего лишь 200 млрд рублей из ФНБ, выданные крупнейшим банкам в качестве докапитализации, позволили бы им выкупить облигации правительства. И не было бы никакой инфляции, развивался бы рынок российского финансирования», — говорит Осин.
В свою очередь, генеральный директор Центра политического анализа Павел Данилин считает положительным моментом то, что российское общество, наконец, отвлеклось от проблем соседней Украины и переключилось на собственные.
«Возвращение в повестку российской экономической политики можно рассматривать как благо. Это плюс и для власти, которая по-хорошему давно не знала, как оторвать людей от голубых экранов, где только и показывают кровопролитие на Украине, так и для населения, которое будет задумываться, в каком мире мы живем», — заключает политолог.
Александр Дюпин